在我们之前题为“【监管和流ZJ2T性，谁松谁紧？】“双支柱”UmEh何协调货币政策和监管政策的yyB3系》”的报告一文中提到，货sRaB政策稳步推升短期资金利率，1Or1势方向是挤出杠杆，但会阶段q2mJ地为杠杆机构保留一定盈利空g0yS，避免资金同时离场导致崩盘r6Ni同期内通过监管政策收紧，迫sXo2不同类型资金主体有序逐步离Y9EE；待监管政策从紧取得阶段成xLaN后，再度小幅收紧货币政策抬UH3X资金利率，进一步压缩债市杠BqnD盈利空间，为下一轮监管政策rVaR码准备好前提条件Vnk5

吴思科，前中东dJKb使、资深高级外LmOZ官、人大重阳高QRgU研究GC7j